От собственника зависит

Определяя маржу

Свое исследование Determinants of bank interest margins in Russia: Does bank ownership matter? (см. приложение) она представила 15 февраля на научном семинаре кафедры банковского дела ГУ-ВШЭ. Проведенное на основе панельных данных 1999–-2007 гг., оно показало, что детерминантами банковской маржи в России являются следующие факторы: уровень рыночная власть (market power), кредитный риск и риск ликвидности, при этом степень их влияния различается для госбанков, частных и иностранных банков.

В целом в развивающихся странах уровень маржи выше, чем в развитых. Регрессионный анализ показывает, что изменения в структуре рынка не оказывают сильного влияния на размер маржи в российских банках. И это отличает российскую банковскую сферу от тенденций в развитых странах.

Такие факторы, как рыночная концентрация, расходы на персонал, соотношение рискованных активов к общим активам, просроченных кредитов к общему объему выданных кредитов, размер банка находятся в прямой зависимости от величины маржи.

Однако если банку удается достичь экономии от масштаба, возникает обратная ситуация: чем больше банк выдает кредитов, тем больше выгода от размера и меньше маржа.

Наконец, чем больше обязательств банк может обеспечить ликвидными активами, тем меньше риск ликвидности и ниже маржа.

Исходя из данных за период 1999–2007 гг. (отчетность банков о прибыли и убытках), в российской банковской системе были отмечены следующие тренды: снижение неприятия риска со стороны инвесторов и сокращение объема необслуживаемых долгов, отсутствие существенной динамики в размере банков и их операционных расходов, в показателях риска ликвидности и рыночной концентрации.

Три группы

Что касается размера маржи для банков с разным типом собственности, то в среднем этот показатель ниже всего у иностранных банков (более 50% акций принадлежит иностранцам), а у государственных и частных он находится примерно на одном уровне.

Самым важным показателем для определения ценовой стратегии во всех группах банков является размер операционных расходов.

Иностранные банки используют более высокую маржу в тех регионах, где рыночная концентрация выше. Причем чем больше размер банка, тем выше банковская маржа.

Для частных банков экономия от масштаба может позволить им на определенном этапе снижать маржу. Существенным фактором также является влияние кредитного риска на эту группу банков.

Высокий уровень маржи создает препятствия, поскольку низкие ставки по депозитам снижают приток денежных средств от населения, а высокие ставки по кредитам сокращают инвестиционные возможности банков.

Риск ликвидности является важным детерминантом банковской маржи для иностранных и частных банков, но для государственных банков он играет меньшую роль, поскольку они могут рассчитывать на государственные интервенции в случае проблем с ликвидностью.

Таким образом, тип собственности является детерминантом банковской маржи в «бумовых» экономиках (emerging markets).

Увеличить конкуренцию

Более половины российских банков зарегистрированы в Москве, остальные имеют штаб-квартиру в 86 регионах. Только самые крупные банки развили филиальную сеть, в основном их деятельность ведется лишь в одном регионе. Российский банковский сектор не испытывал чрезмерной конкуренции в исследованные годы. Основными факторами, определяющими степень рыночной власти в банковском секторе, были концентрация, эластичность спроса и риск.

С 2000 г. стала расти государственная доля в капитале банков: по оценкам профессора кафедры банковского дела ГУ-ВШЭ Андрея Верникова, она составляла 56% в июле 2009 г.

При этом их рыночная власть, согласно индексу Лернера(на основе статистических данных российского рейтингового агентства ЭкспертРА и ЦБ РФ), сократилась с 24% в 2001 до 15,5% в 2007 г. Это связано отчасти с появлением системы страхования вкладов в 2004 г.

Число иностранных банков увеличилось со 174 в 2000 г. до 228 в 2009 г., их доля в общих активах в 2008 г. достигла 17%, а рыночная власть поднялась до 20,1% в 2007 г.

Рыночная власть частных банков практически не изменилась, что является следствием вхождения на рынок большого количества иностранных банков.

В целом на банковском рынке, исходя из индекса Лернера, показатель рыночной власти сопоставим со многими развитыми странами (21,4% против 16,9% в Испании, 16% в ЕС).

Стоит отметить, что увеличение количества иностранных банков, банковская реформа и экономический рост не способствовали увеличению конкуренции в банковском секторе.

Увеличить конкуренцию и эффективность работы в банковском секторе может консолидация с целью получения экономии от масштаба. В то же время может возникнуть проблема «too big to fail», когда властям придется спасать разросшиеся, но потерявшие эффективность банки.

Подготовила Ирина Елисеева

Видеозапись доклада Зузаны Фунгачовой (на английском языке)

Приложение: материалы к докладу:

• Fungacova Z., Solanko L., Weill L. (2010), «Market power in the Russian banking industry», BOFIT Discussion Paper (in print), Helsinki
• Fungacova Z., Poghosyan T. (2009), «Determinants of bank interest margins in Russia: Does bank ownership matter?», BOFIT Discussion Paper 22/2009.